比特币ETF是什么?买比特币还是买ETF好?

目前投资比特币的管道有透过虚拟货币交易所购买比特币,透过外汇平台买卖比特币CFD,透过股票券商购买比特币ETF等几种方法。

哪种方式适合散户投资呢?这篇文章将带你了解比特币ETF及其优缺点。

文章目录

一.比特币ETF是什么?

ETF的全称是Exchange Traded Fund,中文翻译为交易所交易基金。

比特币ETF是基于比特币交易平台的交易基金,可以在股票证券交易所进行交易。如果你购买了比特币ETF就等于你间接购买了比特币。你拥有的是一个可以跟踪比特币的基金而并不持有比特币,但是两者在收益上是一样的。

比特币ETF是什么

比特币ETF追踪的就是比特币的价格,比特币ETF的价格涨了那么比特币的价格就涨了;相反若比特币的价格降低了,那么比特币ETF的价格就下降了。

2021年10月19日,美国第一只比特币ETF在纽约证券交易所(NYSE)上市,代码为“BITO”,管理费为0.95%。

BITO追踪的是芝加哥商业交易所(CME)交易的比特币期货(BTC/USD)的价格,而不是比特币本身的价格。实际上这是一只比特币期货ETF。

这是八年来,美国SEC批准的首只比特币ETF。自2013年起,包括富达、灰度等美国金融机构都曾申请过比特币ETF。

BITO推出后,市场资金涌向这只追踪比特币期货合约的产品,并推动比特币价格创6.6万美元历史新高。

比特币ETF和灰度信托有何差别?

有人会问,灰度信托GBTC那不也是ETF吗?两者主要差别在于GBTC不提供兑换或赎回服务,GBTC的投资风险更大!

而灰度信托中的资金是有锁定期的(6~12个月),而锁定期会带来价差。灰度GBTC的溢价由正转负,主要是因为锁定期结束资金流出导致。灰度的GBTC只能满足长期机构投资者的需求。

而ETF不同!ETF允许投资人随时购买或赎回股票,如果有足够的流动性,通常不会出现溢价或折价的情况。ETF产品的风险显著降低。

ETF能满足各类交易型用户的交易需求,比特币ETF更容易被共同基金和养老基金接受,因为它比GBTC这样的封闭式信托基金承担的风险要少得多。

比较 GBTC(灰度比特币基金) ETF(比特币交易所交易基金)
锁仓 有(6~12个月)
股票赎回 不支持,只能在二级市场出售 支持,可以透过交易所赎回
溢价/折价 有,锁定期会带来价差 流动性充足,不会带来价差
风险承担 相对较低

二.比特币ETF对市场有何影响?

1.降低了投资门槛,吸引了大量的散客投资者。

这些散客通常指对比特币投资感兴趣,却又受制于区块链技术层面的人。

玩家们交易比特币通常是从虚拟货币交易所直接购买比特币,然而交易比特币的技术堡垒通常会始玩家困惑。比如钱包、比特币地址和私钥等。

而购买比特币ETF比购买加密货币本身更容易,可以透过股票券商上买卖,无需设置加密钱包或将资金转移到加密货币交易所。

2.为机构投资者提供了投资比特币的通道

比特币ETF会吸引更多机构投资者,带来更多的进场资金,并将产生更多的衍生品需求。

比如,通过比特币ETF,传统的基金公司也可以间接的持有比特币。投资者买入一个传统基金,这个基金的资金经理可以用一部分投资者的资金去购入一小部分的比特币 ETF,这种情况下就相当于增加了投资比特币的资金。

3.纳入监管,合法性得到认可

比特币ETF的上市,意味着其被纳入监管,其合法合规性得到了官方认可,也将为比特币甚至加密货币的发展带来积极的推动作用。

至始至终,加密行业一直对美国SEC拒绝批准比特币ETF感到失望。而本次成功通过,意味着比特币ETF和股票、期货一样,将真正成为华尔街机构投资者的主流选择。

三.投资比特币的管道:投资比特币现货还是购买ETF好?

透过以上分析,可以看出美国的比特币期货ETF实际上是一种期货合约,你并不持有真正的比特币。比特币期货ETF有2个缺点:

1.ETF管理费

BITO这只比特币ETF的管理费为0.95%,相比他的管理费用明显高出许多。

2.ETF期货的滚仓成本

目前的比特币ETF追踪的是比特币期货,必须定期将比特币期货合约展期至下个月到期前。这种方法会产生不同的交易成本,而且效率不如简单地购买和存储比特币。

笔者认为比特币ETF和比特币的差价合约类似,可以透过买卖这些衍生品来获取,但不持有比特币实物。两者都会产生其他费用(比如比特币CFD的的隔夜利息)。

无论比特币ETF还是比特币CFD,只适合短线交易不建议长持,想长期投资比特币的还是乖乖持有现货为好。比特币ETF的庄家主要还是机构投资者。

一般投资人在Binance(币安)等虚拟货币交易所开户,完成KYC便可交易。而欧美居民可以选择受监管的虚拟货币交易所Coinbase。

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